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      艾媒咨詢張毅點評SHEIN赴美交表:IPO前估值有機會沖得更高

      2023-11-16 17:08 來源:中國網
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      (責任編輯:符仲明)
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      艾媒咨詢張毅點評SHEIN赴美交表:IPO前估值有機會沖得更高

      2023年11月16日 17:08   來源:中國網   

        中國網科技11月16日訊(記者 李婷)全球跨境電商巨頭SHEIN赴美IPO的消息甚囂塵上。近日有媒體報道其IPO進程的最新進展:SHEIN已邀請投資人參與路演,且已秘密完成交表。

        2008年從南京孵化,主攻時尚服飾和生活方式品類,憑借“小單快返”模式及網紅經濟在全球迅速跑馬圈地,一級市場上瘋狂吸金,SHEIN風頭正盛。根據《2023全球獨角獸企業500強發展報告》,SHEIN以4620億元人民幣的估值,高居全球第四名。在極速狂飆過程中,SHEIN的一舉一動備受關注,自2020年開始,市場多次流傳其籌劃上市的消息。

        赴美上市的現實考量

        市場曾多次傳出SHEIN尋求在美國IPO的計劃,但屢遭否認。

        SHEIN最早在2020年被曝正在籌備上市計劃,與高盛、大摩、美林、美銀等承銷商洽談。此后3年,陸續有媒體報道其推進上市進程,披露了更多相關細節。有消息稱,預計SHEIN最早將于今年在紐約IPO。有媒體援引匿名人士消息稱,SHEIN希望其估值能通過在美國IPO達到800億至900億美元水平。然而對于坊間的公司上市傳聞,SHEIN始終三緘其口,表示消息不實。

        根據《金融投資報》報道,SHEIN近日已邀請投資人參與路演,且已秘密完成交表。一位相關創投人士表示,SHEIN一直在進程上市中,但至于具體什么時間上,不方便透露。

        目前SHEIN上市尚未有確切的答案,但從理論上來看,SHEIN將上市地點選在美國,具有內在邏輯和合理性。艾媒咨詢CEO兼首席分析師張毅判斷有三個方面因素:首先,SHEIN的業務定位是全球化電商,主要消費受眾在歐美地區,從這個角度來說,SHEIN在美上市對于確保市場可持續發展非常關鍵。其次,SHEIN只是經營本身在中國大陸,但實際上鮮有中國用戶,也就意味著公司沒有數據出境所要求的相關監管,而且在美國也不涉及相關的監管。第三,目前從全球資本市場來看,美國市場的二級市場的流動性較好,市值上升空間相對來說比較大。

        自2018年以來,SHEIN先后殺入美國、墨西哥、法國、英國、日本等多個國家及地區,服務全球超過150個國家的市場。在全球攻城略地的同時,SHEIN也取得頗為亮眼的成績。2022年,SHEIN實現營收227億美元,其中歐美市場合計貢獻超過六成,有超過一半的用戶流量來自美國。與之對應,移動智能公司Apptopia數據顯示,2022年SHEIN的安裝量突破2.29億次,成為美國下載量最大的App。

        對于SHEIN選擇秘密交表的方式,張毅認為,這或許和SHEIN向來比較低調的風格有關,而且公司的生意集中在北美,本身沒必要過于高調。另外,當前國際環境尤其是跨國貿易的整個氛圍并不是十分友好,相對低調可能對于企業的經營也許也是一件好事。

        沖擊900億美元估值

        伴隨在各地安營扎寨,SHEIN儼然成為資本市場上的“寵兒”,估值水漲船高。根據公開資料,SHEIN在過去10年一共完成9輪融資,吸引了眾多國際知名投資機構,紅杉中國、泛大西洋投資、老虎環球基金等投資方多次跟投。

        2013年9月,SHEIN開啟融資歷程,獲得集富亞洲500萬美元A輪融資;兩年后,IDG和景林資本共同發起B輪3億元投資;緊接著在2016年初獲得嘉遠資本股權融資;2018年,SHEIN引入紅杉中國和順為資本的C輪融資,獲得數億美元,估值飆升至25億美元。2019年-2020年,SHEIN獲得D輪、E輪融資,投資方包括Tiger Global(老虎環球基金)、IDG、紅杉中國等,估值翻達到150億美元,成為獨角獸。

        2022年SHEIN迎來高光時刻,SHEIN完成F輪融資,投資機構陣容豪華,老虎環球基金、紅杉中國、泛大西洋投資集團、博裕資本等共同投資10億美元,SHEIN估值達到1000億美元,一躍成為全球第三大最有價值初創公司。

        今年以來,SHEIN繼續獲得兩輪融資,5月最新一輪的G+輪融資中,由紅杉資本、泛大西洋投資集團和阿聯酋主權財富基金Mubadala領投20億美元,但公司估值下降到660億美元。如今又在尋求通過在美IPO達到800億-900億美元估值。

       

        張毅分析,IPO一般來講會比最后一輪融資的估值更高,這也是資本得以變現的一條清晰的渠道。SHEIN具有非常明顯的優勢,一方面,亞馬遜、阿里的電商模式,提前打了一個很好的樣板,所以理論上公司是有機會沖擊上市。另一方面,SHEIN依托強大的供應鏈體系,為歐美尤其是北美的消費者提供低價便宜、選擇豐富的商品。這部分消費者以往習慣了線下實體店或者亞馬遜等平臺購買相對比較貴的產品,因此SHEIN的產品相對而言具有很強的競爭力!袄碚撋蟻碇v,我覺得新一輪融資或者是啟動IPO前的估值還有機會沖得更高!

        面向全球市場,SHEIN除了資本層面上的動作,正在抓緊補課。人事方面,公司于2021年聘用原VIPKID CFO桂鐳出任CFO,2022年末邀請前貝爾斯登投行人士唐偉擔任執行主席一職。今年,前任軟銀集團首席運營官馬塞洛·克勞爾(Marcelo Claure)、動視暴雪前首席合規官弗朗西斯·湯森德(Frances Townsend)及TikTok美國物流的高管Andy Huang等加入SHEIN。

        隨著新鮮血液的注入,SHEIN今年下半年接連完成兩筆收購,將Forever 21和英國品牌Missguided納入麾下。與此同時,公司開始發力平臺模式,宣稱未來三年幫助全球10000個賣家年銷售額突破百萬美元。

        有關SHEIN的上市進程,仍需等待官方消息驗證。

      (責任編輯:符仲明)

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