加快培育境內“聰明資金”

　　“境內‘聰明資金’”成為近期A股市場熱詞。中國證監會主席易會滿日前在2023金融街論壇年會上表示，加快培育境內“聰明資金”，推動行業機構強筋壯骨，切實提升專業投資能力和市場引領力，走好自己的路。

　　在我國經濟邁向高質量發展的新階段，加快培育境內“聰明資金”，既是活躍資本市場，提振投資者信心的必要之舉，也是加快建設金融強國的應有之義。

　　資本市場的健康發展，需要“聰明資金”的引領作用�！奥斆髻Y金”通常指經驗豐富、嗅覺敏銳的專業投資機構掌握的資本，能夠根據經濟形勢、市場情況進行靈活決策，引領作用明顯。以被市場認為是“聰明資金”的北向資金為例，其交易規模及資金流向備受關注，成為部分投資者投資決策的重要依據。側面反映出，A股市場對于“聰明錢”的導向作用需求迫切。

　　建設金融強國，需要走好自己的路。由于缺少更多具有公信力、引導力的“聰明資金”，部分投資者一味簡單追捧北向資金，將其短期的流入流出視為外資看多看空A股的“風向標”，盲目跟風操作，加劇了外部金融風險的傳導效應。加快培育屬于自己的“聰明資金”，防控外資“大進大出”風險，保障資本市場平穩健康運行的緊迫性和重要性日益凸顯。

　　加快培育境內“聰明資金”，已具基礎條件。歷經多年發展，當前我國機構投資者在市場中的比重已大為提升，人才優勢、研發優勢、資金優勢越發彰顯。相較于個人投資者，機構投資者更加了解國內實際情況，更能精準把握A股市場節奏。推動境內機構強筋壯骨，讓其更好發揮正向引領作用，更充分反映我國經濟基本面，正當其時。

　　加快培育境內“聰明資金”，時機日漸成熟。從經濟基本面來看，我國經濟恢復向好總體回升態勢更趨明顯，多領域、多指標都出現一些積極變化；從政策面來看，近段時間活躍資本市場一系列政策密集落地，提振投資者信心效應有望陸續釋放；從市場估值來看，A股已運行到歷史相對低位，已具備較高的投資性價比。

　　如何讓境內資金更“聰明”？中央金融工作會議提出“培育一流投資銀行和投資機構”，為加快培育境內“聰明資金”指明了發展路徑。證監會也提出一攬子具體措施：包括推動機構持續優化投研體系組織架構與人才培養機制；引導機構在市場低點敢于逆周期投資、銷售布局；繼續推動各類專業機構投資者全面建立三年以上的長周期考核機制，提高權益投資積極性和穩定性等。

　　體制機制清障為“聰明資金”入市鋪平道路，而權益投資的保值增值效應則是“聰明資金”入場的更大動力。資本市場還需不忘初心，切實提高上市公司質量，把保護投資者權益作為不可動搖的基石，嚴厲打擊違規減持、欺詐發行等各種亂象，營造公平公開公正的市場環境。唯有如此，“聰明資金”才會愿意來、留得住。

　　作為資本市場的重要參與力量，機構投資者的一舉一動都影響著市場動向，理應當起價值投資的表率，擔起維護市場穩定的重任。機構投資者要扛起責任，用時間和定力沉淀優秀的導向能力。在市場平穩運行時，提升對經濟形勢、市場前景和行業發展的研判能力，發現價值、篩選標的；在市場跌宕起伏時，主動維護大局、引領方向、穩定人心，真正發揮市場“壓艙石”“定盤星”作用。 （作者：李華林 來源：經濟日報）